编者注]上周末三部委发布电信重组公告，“三分天下”格局确定，重组后发放3G牌照。有市场观点认为此消息将成为汇聚做多人气的契机。哪些板块和个股将受益电信重组？有行业研究员认为，通信设备供应商、配套设备商以及服务内容提供商等电信下游产业将从今后的大规模电信固定资产投资中明显获益。
电信重组将给家庭用户VoIP市场带来新契机
业内关注已久的电信重组方案终于揭开迷雾。据悉，中组部相关领导于5月23日向运营商宣布了电信重组后的方案及相应的高管调整方案。
运营商重组方案与此前传闻的“五合三”方案相同，即：中国铁通并入中国移动，中国联通(600050行情,股吧)分拆双网，其中CDMA网络并入中国电信，保留GSM网络与中国网通组成新的联通集团。
而具体的高管人事变动则为：王建宙出任中国移动董事长兼总裁，张春江任第一副总裁兼党组书记；王晓初出任中国电信董事长兼总裁，尚冰任党组书记；常小兵任新联通筹备组组长。
伴随着电信重组方案，相关的高管任命还包括：中国铁通董事长赵吉斌、中国联通副总裁李正茂、中国网通副总裁张晓铁将调任中国移动；中国联通(600050行情,股吧)副总裁杨小伟、纪检组长苗建华将调任中国电信；中国网通党组副书记陆益民、总裁左迅生将调任新联通。
截至发稿，上述高管任命未得到相关运营商的确认。
对于中国移动、中国联通以及中国电信这些电信产业的垄断巨头们来说，重组意味着各自的地位和势力进入新一轮的PK赛；而对于普通老百姓而言，电信重组又将对他们的生活产生怎样的切实影响？
各界对新重组方案有褒有贬
受重组消息影响，除中移动(00941.HK)外，中资电信股5月23日早盘集体大涨，中国电信上涨6.98%，报5.67港元；中国联通(600050行情,股吧)上涨11.86%，报18.48港元；中国网通上涨12.47%，报27.05港元。由于外界担心重组后中移动业绩受到冲击，中移动下跌2.46%，报126.9港元。之后中国电信(00728.HK)、中国联通(00762.HK)及中国网通(00906.HK)发布公告自23日中午起停牌，直至公司发布包含价格敏感信息的公告为止。而在A股市场方面，23日中国联通（600050）逆市上扬，收盘报9.74元，上涨5.18%
面对重组的新方案，业内人士反应不一，有褒有贬。IT及通信行业资深人士、飞象网CEO项立刚认为，重组之后，各个运营商的竞争实力达到了相对平衡的状态。中国移动庞大成熟的GSM网络会在未来3年主要的移动通信网，收入仍然有保证。在固定网络上，中国移动要依靠联通的体系在固网领域有所建树，非常难。中国联通各个方面都相对较弱，但是综合实力却是较为平均，固网有北方网通的基础，移动通信如果能拿到WCDMA的牌照，也有较大的机会。项立刚认为，伴随着重组的启动，电信运营商一定会在网络建设和业务上有所动作，这将为电信制造业等产业链相关企业提供更多的机会。
而北京邮电大学的教授舒华英则表示，对重组方案很失望，原因是“五合三”方案只是将资源重新进行了配置，但不能解决市场失衡。舒华英认为，在能预测的两年内，中国移动的用户数量会继续增长，新联通及新电信的用户会继续流失，新的重组方案并没有纠正以前的错误，只是把联通的C网及G网分给不同的运营商，如果是在2003年分拆或许还有希望，但现在为时已晚。
众多机构和分析人士也纷纷就此最新重组方案的最大获益方发表了不同的看法。花旗银行之前发表报告认为，长远看，中移动都会是“赢家”。但若计算重组中最大的得益者，会是联通。
电信分析师们却持有截然相反的论断。他们认为，中国移动的绝对竞争优势肯定会被弱化，重组中最大的赢家肯定属于中国电信。
电信重组将引起移动资费较大幅度下降
“重组的目标就是让当前的电信资费水平下降，降低电信收费是重组的必然结果。”国资委研究中心某部门负责人向理财周报记者分析。
而在固话和移动电话以及上网资费总体降价的预期下，各个领域的降价幅度如何？IT及通信行业资深人士项立刚认为，如果固网运营商拿到了全业务，就会抢占移动通讯的市场，可以在一定程度上降低手机资费，但固话和上网的费用并不会因此降低多少。此外，他认为移动运营商的利润大，但是固网运营商的利润就低，还有很多地方的固网是亏损的，降低资费的空间很小。而固网的建设及维护成本也高于移动网络，因此，可以预期的是，电信重组之后，移动通讯费用有可能进一步降低，而固化和宽带上网的费用则难以预料是否会下降。
电信重组将给家庭用户VoIP市场带来新契机
VOIP指的是在使用了互联网协议的网络上进行语音传输，其中的IP是代表互联网协议，它可以将电子邮件，即时讯息以及网页传输到成千上万的PC或者手机上。
VOIP在国际上也有好几年的发展历史，而作为VOIP领域的佼佼者，SKYPE把VOIP发展到了一个前所未有过的高点。在国内，中国移动对此已经觊觎已久，据相关资料，中移动内部对VOIP网络电话的测试早就开始了。针对竞争对手中国电信而言，如果中移动可以在VOIP领域有所突破，将非常有利。只可惜其在测试的过程中一直未能取得理想性的突破。
信息产业部电信研究院通信信息所所长徐玉认为，家庭用户将是VoIP市场应用最大的群体。电信运营商重组之后，或全业务竞争实现之后，宽带接入市场的开放，将会伴随着家庭用户VoIP市场的快速增长。
连线速递
各大运营商相继“电援”灾区但政策仍未完全到位
据理财周报记者从联通、电信、移动三家电信运营商处了解到，目前，除平武县外，其他地区的通讯都已接通。
三家公司的相关人士告诉理财周报记者，目前，移动和联通都对四川成都、绵阳、德阳、广元和阿坝藏族、羌族自治州等五个地区进行了相应的费用减免。移动方面，全部减免其于5月12日开始在上述区域发生的手机通信费用，目前尚未定这一措施的截至日期。而联通方面，则对以上五个区域免除国内漫游通话费和点对点短信，该活动从5月12日开始，截至到5月31日。
中国电信则在包括成都、绵阳、德阳、广元、阿坝等在内的灾区所有灾民安置点和救伤医院提供“赈灾报平安免费电话”服务。据悉，中国电信此次共在灾区设置了219个点，提供1089部电话供灾区群众免费拨打。
此外，在寻亲问题上，联通提供了10010和100198寻亲热线，中国移动开通了12580寻亲热线，电信则通过114为灾区和外省提供寻亲服务。
但据理财周报连线在四川绵阳进行实地采访的同事，移动的这一政策目前仍未真正到位，仍存在手机通信扣费的现象。而联系移动公司之后，也并未给予明确的答复。（理财周报 孙迎娣）
电信重组并非皆盛宴 股市投资者须谨慎
在多年的期盼中，在无数的谣传后，５月２３日，随着电信业高层人事安排与重组方案的正式确立，中国电信业终于再次掀开了其改制重组的盖头来。
此次重组方案的出台，除给电信行业的竞争格局变化与产业升级带来良好预期外，同时也将给资本市场带来了一顿饕餮大餐。２３日午后，Ａ股３Ｇ和通信板块强劲飙升，分别上涨６．７０％和６．９２％。
而一些业内人士纷纷表示，电信业重组改革有太多的不确定性，投资者必须在谨慎中做出理性的投资决策。
行业预期向好蕴藏投资机会
５月２３日，中国移动公司发言人对外通报，中国铁通公司并入中国移动，成为其旗下子公司；中国联通于午后因重要事项未公告而临时停牌。５月２４日，工业和信息化部、国家发改委和财政部发布了《三部委关于深化电信体制改革的通告》。公告指出，基于电信行业现状，为实现改革目标，鼓励中国电信收购中国联通ＣＤＭＡ网（包括资产和用户），中国联通与中国网通合并，中国卫通的基础电信业务并入中国电信，中国铁通并入中国移动。
公告还表明，６家基础电信运营的改革重组与发放第三代移动通信即３Ｇ牌照结合，重组完成后发放３张３Ｇ牌照。
对此，很多一直看好中国联通而没用进入的投资者表示非常遗憾。老股民徐文就是其中一个，“这次可能错过买入的机会了，本来想等大盘调整走好了，就打算买入中国联通。”
“重组启动的时间虽晚了点，但将给电信行业带来一次前所未有的发展机会，也必然会给资本市场上的投资者带来一线曙光。”中信证券通讯行业分析师宫俊涛表示，“从产业优化升级、市场均衡发展到行业有效竞争格局的形成，这次重组将是一个很好的预期。而且，从经济发展潜力、人均消费水平日益提高等角度来分析，我国的电信行业发展空间还是很大的。电信业的领导还是有决心和信心把中国移动、中国电信和中国联通等电信集团做大做强的。重组行业格局，达到行业整合的协同效应，对公司的发展和业绩增长都是可以预期到的。我相信能给电信产业的投资者带来一些投资机会。”
宫俊涛还表示，随着电信业的做大和有序发展，随着３Ｇ牌照发放的临近，无论是对上游提供增值服务的厂商还是下游的设备提供商，都是一次空前的机遇。
中国移动和中国电信还尚未回归Ａ股上市。东海证券的研究报告表示，目前，中国联通是资本市场上唯一一家大型上市公司，这次重组将给该公司带来很好的发展空间，也将提升股票的价值，值得投资者期待。此外，该券商研究报告还看好未来２－３年中国通信设备业的发展前景......
2008年06月02日07:11 理财周报
