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资金节前抢盘 4000点或成共识

2008年05月03日14:32 　 南方报业网—21世纪经济报道　潘明杰
节前最后一个交易日，市场表现神勇无比，两市以接近5%的涨幅结束了4月的交易。
“盘面已经变化，前两天还在3500点以下徘徊，今天连攻3600点、3700点两关，而且成交量再次放大，逼空行情已经开始，”记者熟识的一位投资者经过4月30日盘面的洗礼后，表现出以前少有的乐观，“按照历史规律，节前走势与节后行情具有连贯性，红5月值得期待。”


前三天还是卖盘汹涌，踯躅不前，但到了节前最后交易日，又现逼空普涨行情。市场主力是否已达成共识？


一券商研究员接受记者采访时表示，“这是一波泡沫撇除后的恢复性上涨行情，市场信心正在重塑，信心源于我认为的‘双底形态’，即政策底和市场底的共振，所以可以维持较长一段时间。”


估值吸引激发市场人气


“实际上，政策呵护有加之前，市场估值已趋合理，部分公司还有被低估的嫌疑。”上述研究员亦认为，“现在应该是过度超跌之后的自我修复。”


摩根大通首席中国经济学家龚方雄在印花税调低前夕曾发出感叹：“中国的股票如果从它盈利增长的角度来看，在历史上从来没有这么便宜过。从估值的角度来讲，A股动态市盈率今年已经是21倍，明年是17倍，盈利增长今年是30%多，明年是20%多，所以从盈利增长来看，市盈率已经是相当合理了。”


年报季报基本出齐，“不确定因素名单”中已经划去一个。


“一季报业绩在预期范围内，在3、4月的下跌行情中已经充分反映了这种预期。”一市场人士坚定表示，“除政策因素外，估值合理是人气回暖、持股信心增强的主要因素。”


从印花税出台后两天(4月24日、25日)以及节前三天(4月28日、29日和30日)观察，成交量呈现巨幅放量后缩量，然后再次温和放量(所谓进攻——防守——再进攻)的态势。


“创出短期新高后，市场人气已经被调动起来了，前两天应该视为蓄势、消化和整固，短期内还是比较乐观的。”上述人士亦表示。


反映人气指标之一的开户数开始攀升。来自中登公司的最新统计，4月14日——4月18日一周，A股开户数为26.5万户，较前一周环比上升28.8%；4月21日——4月25日，A股开户数升至42.2万户，较上一周环比劲升60%。


如果说政策回暖了人气，那么热点的全面扩散有效地激发了市场做多热情。


作为市场中的风向标，近期券商股一路狂飙。自4月21日以来，券商板块的累计净流入资金已逾200亿元，为各板块之最，其后依次为银行、煤炭石油、农业等。


弱势股反弹则扭转了下跌惯性。


“从主流板块持续走强演绎到弱势股的全面反弹，比如，电力板块和石化板块的明显转强；破净破发股的快速复苏等。我们认为这是一个市场转强的积极信号，”一位券商自营部人士向记者分析，“近期新股上市表现也可以看成一个信号，新股爆炒虽然对市场影响不好，但实际上也反映了市场信心正在强力恢复，显示出市场风险偏好在有效回升。”

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中国的股票如果从它盈利增长的角度来看，在历史上从来没有这么便宜过。

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热点的全面扩散有效地激发了市场做多热情

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估值吸引激发市场人气

估值吸引激发市场人气

弱势股反弹则扭转了下跌惯性。

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从盈利增长来看，市盈率已经是相当合理了